Ein Geldregen dank US-Technologie-Aktien
Norwegens gigantischer Staatsfonds, der mit 1,66 Billionen Euro (1,8 Billionen Dollar) weltweit der größte seiner Art ist, hat erneut Geschichte geschrieben. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds einen Rekordgewinn von 2,51 Billionen norwegischen Kronen (205 Milliarden Euro). Haupttreiber dieses finanziellen Triumphs war der unaufhaltsame Anstieg von US-Technologieaktien.
“Die amerikanischen Tech-Giganten haben außergewöhnlich gut performt”, erklärte Nicolai Tangen, CEO der Norges Bank Investment Management (NBIM), die den Fonds verwaltet.
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Big Tech dominiert das Portfolio
Der Fonds investiert Norwegens Öl- und Gaserlöse weltweit und hält durchschnittlich 1,5 % aller börsennotierten Aktien. Besonders stark vertreten sind Technologie-Giganten: Apple, Microsoft und Nvidia führen die Liste der größten Beteiligungen an. Neun der zehn größten Aktienpositionen des Fonds stammen aus der Tech-Branche.
Solides Wachstum trotz kleinerer Rückschläge
Während die Aktieninvestitionen 2024 um beeindruckende 18 % wuchsen, entwickelten sich andere Anlageklassen schwächer:
- Anleihen legten lediglich um 1 % zu,
- Immobilien verloren 1 %,
- Investitionen in erneuerbare Energien rutschten sogar um 10 % ins Minus.
Trotzdem blieb die Rendite mit 13 % nahe am Benchmark-Index, auch wenn sie 0,45 Prozentpunkte darunter lag. Insgesamt wuchs der Gesamtwert des Fonds bis Dezember 2024 auf eine Rekordhöhe von 20 Billionen Kronen (1,66 Billionen Euro).
Norwegens Staatsgeldstrom nimmt ab
Zwar flossen 2024 rund 402 Milliarden Kronen (33 Milliarden Euro) aus den Staatsüberschüssen in den Fonds, doch das bleibt weit hinter den Rekordzuflüssen von 1,1 Billionen Kronen (90 Milliarden Euro) im Jahr 2022 zurück. Dennoch bleibt Norwegens Staatsfonds ein stabiler Pfeiler der nationalen Wirtschaft und ein globaler Finanzriese.
Mehr Aktien, weniger Anleihen
Die Vermögensaufteilung des Fonds zeigt eine leichte Verschiebung zugunsten von Aktien:
- Aktienanteil: 71,4 %
- Anleihenanteil: 26,6 %
- Immobilienanteil: 1,8 %
- Erneuerbare Energien: 0,1 %
Trotz der beeindruckenden Ergebnisse warnt CEO Nicolai Tangen vor zunehmenden Unsicherheiten an den Märkten, insbesondere durch geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Veränderungen.
Fazit: Tech bleibt König – aber wie lange noch?
Der norwegische Staatsfonds setzt weiterhin auf Technologieaktien und profitiert enorm von deren Wachstum. Doch mit steigenden Zinsen und geopolitischen Unsicherheiten stellt sich die Frage: Wie lange kann der Tech-Boom diese außergewöhnlichen Gewinne sichern?
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